Definição de opções de ações adquiridas

Se você faz parte de um plano de aposentadoria do empregador ou participa de um plano de aposentadoria patrocinado pelo empregador, como um 401 (k), você se torna totalmente investido - ou tem direito às contribuições que seu empregador fez para o plano, incluindo contribuições correspondentes e discricionárias. - após um determinado período de serviço com o empregador.

Os planos qualificados devem usar um dos padrões estabelecidos pelo governo federal para determinar esse período.

Se você tiver direito a benefícios totais gradualmente ao longo de vários anos, o processo é chamado de vesting graduado. Mas se você tiver direito apenas quando o período de espera estiver completo, o processo é chamado de vestígio do precipício. Se você deixar o emprego antes de se tornar totalmente investido, perde a totalidade ou parte dos benefícios pagos pelo empregador.

No entanto, você tem sempre direito a todas as contribuições que faz para um plano de aposentadoria por meio de redução salarial ou pagamentos após impostos.

Regra contra perpetuidades.

Sob a Lei Comum, o princípio de que nenhum interesse em propriedade é válido, a menos que ele adote, no máximo, vinte e um anos, mais o período de gestação, depois de alguma vida ou vidas que existem no momento da criação do interesse.

Os tribunais desenvolveram a regra durante o século XVII, a fim de restringir o poder de uma pessoa para controlar perpetuamente a posse e posse de sua propriedade após a morte e para garantir a transferibilidade da propriedade. A regra inclui o período de gestação para cobrir casos de nascimento póstumo.

Um interesse de propriedade é aplicado quando é dado a uma pessoa (alguém que está atualmente morando) e não está sujeito a uma condição precedente. Por exemplo, se Donald Smith transfere sua propriedade real para seu filho Howard para a vida e, em seguida, para os filhos de Howard que estão vivos no momento da morte de Howard, o interesse das crianças não é adquirido. Seu interesse está sujeito à condição precedente de que eles sobrevivam a seu pai Howard. Se Donald transfere sua propriedade para seu filho Howard para a vida, e depois para os filhos de Howard, Ann e Richard, o interesse das crianças é investido. Embora o direito das crianças de possuir e desfrutar da propriedade possa ser adiado por muitos anos, a regra não se relaciona com o momento em que a propriedade é adquirida na posse real, mas apenas quando a propriedade é de interesse. O interesse que as crianças possuem é conhecido como interesse futuro.

Sob a regra, um interesse futuro deve ser adquirido dentro de um determinado período de tempo. Este período é limitado à duração de uma vida ou vidas em existência (a "medição de vidas") no momento em que o interesse na propriedade é transferido, mais vinte e um anos.

O período da regra pode ser estendido por um ou mais períodos de gestação. Para fins da regra contra perpetuidades, uma pessoa está em estar no momento da concepção, se ele ou ela nascer depois. Portanto, a vida de medição, ou vidas, pode ser a vida de uma pessoa que foi concebida no momento em que o instrumento entra em vigor, mas que nasce depois. Por exemplo, um testador "aquele que faz um testamento deixa a propriedade" aos descendentes de Jones que vivem vinte e um anos após a morte do meu último filho sobrevivente. & Quot; Seis meses após sua morte, a esposa do testador dá à luz seu único filho. Esta criança é a vida que mede, e os descendentes de Jones que estão vivos vinte e um anos após a morte do filho do testador tomarão a propriedade. O período de gestação também pode ocorrer no final da vida ou vidas de medição. Uma pessoa concebida antes, mas nascida após a morte de uma vida de medição, é considerada como sendo para fins da regra. Por exemplo, um testador deixa sua propriedade para seus netos que atingem a idade de vinte e um anos. O único filho do testador, William, nasce seis meses após a morte do testador. O próprio William tem apenas um filho, Pamela, que nasceu seis meses depois da morte de William. As cláusulas do testamento que deixam a propriedade para Pamela são válidas, e ela herdará o patrimônio do avô quando chegar aos vinte e um anos.

O período de vinte e um anos deve ser adicionado após as mortes das pessoas ou pessoas que são usadas como medidas de vida.

As vidas de medição, ou vida, são geralmente pessoas que são nomeadas no instrumento criando o interesse futuro, como um testamento ou uma confiança. Freqüentemente, a pessoa cuja vida é usada como medida de vida também tem um interesse anterior na propriedade, como uma pessoa que recebe bens vitalícios. Um grande número de pessoas pode ser usado para medir vidas, desde que a data da morte do último sobrevivente possa ser aprendida sem muita dificuldade. Por exemplo, um legado de um testador que usou como medida a vida de todos os descendentes lineares da Rainha Vitória que viviam no momento da morte do testador foi confirmado como válido. Na data da morte do testador, 120 dos descendentes da linhagem da rainha estavam vivos.

Se os juros não forem adquiridos até depois da expiração da vida ou da vida por mais vinte e um anos, ou se houver a possibilidade de os juros não se acumularem até depois da expiração desse prazo, a transferência será anulada e falhará completamente. O seguinte padrão de fatos é um exemplo de uma situação que violaria a regra. George Bennet é dono de uma fazenda, e a esposa de seu filho Glen e Glen, Susan, vive na fazenda e ajuda George a administrá-lo. Glen e Susan não têm filhos, mas George quer netos. Para encorajá-los a ter filhos, George promete que dará a Glen uma propriedade vitalícia na fazenda e deixará o restante para os netos de George. Ele executa um testamento para dar vida à fazenda para Glen e, em seguida, para os filhos de Glen quando eles atingirem a idade de vinte e cinco anos. A vontade de George cria o interesse futuro, que entra em vigor no momento de sua morte. Glen é a vida de medição na vida em que o interesse é criado. Uma vez que é possível que o vesting ocorra mais de vinte e um anos após as mortes de Glen e Susan, o conceito do futuro interesse para os netos é nulo. Por exemplo, um ano após a morte de George, Susan tem uma menina. Dois anos depois, ela tem gêmeos. Seis meses após o nascimento dos gêmeos, Susan e Glen morrem em um acidente automobilístico. O interesse na fazenda não será investido nas três crianças dentro de vinte e um anos após a morte de seus pais.

Espere e veja os estatutos.

De acordo com a regra do direito comum, se houver a possibilidade de que o interesse futuro não se acumule até depois da expiração da vida ou da vida, mais vinte e um anos, o juro é nulo. A determinação é feita no momento em que o interesse futuro é criado. A fim de evitar a aspereza dessa regra, alguns estados promulgaram estatutos desde que a validade dos juros deva ser decidida no momento em que os juros realmente se aplicam, e não no momento em que são criados. Sob estes estatutos, os tribunais & quot; espere e veja & quot; se o interesse de fato se enquadra no período da regra. Se ele se enquadra no período da vida ou em que vive mais vinte e um anos, então o interesse é válido. Em outros termos mais limitados & quot; aguarde e veja & quot; estatutos, uma decisão é tomada no momento da morte do inquilino ou inquilino. Esses estatutos também são chamados de estatutos de segunda aparição.

Outras leituras.

Dobris, Joel C. 2000. "A morte da regra contra perpetuidades, ou o RAP não tem nenhum amigo & # x2014; Um Ensaio. & Quot; Real Estate, Probate e Trust Journal 35 (outono): 601 & # x2013; 65.

"Dinastia Trusts e a Regra Contra Perpetuidades". 2003. Revisão de Direito de Harvard 116 (junho): 2588 & # x2013; 2609.

Gray, John Chipman. 2003. A Regra Contra Perpetuidades. União, N. J .: Lawbook Exchange.

Referências cruzadas.

Na Escócia, a aquisição sujeita a recurso refere-se a legados condicionais em que a condição é resolutiva e não é suspensiva. É mais comum quando um testador faz um legado que é condicional apenas com o possível nascimento de um filho; nesse caso, se a doutrina se aplica, a condição é ignorada, mas pode ser derrotada posteriormente pelo acontecimento do evento.

O que é 'Vesting'?

Vesting é um termo legal que significa dar ou ganhar um direito a um pagamento, ativo ou benefício presente ou futuro. É mais comumente usado em referência a benefícios de planos de aposentadoria quando um empregado acumula direitos não-permissíveis sobre incentivos de ações fornecidos pelo empregador ou contribuições do empregador feitas para a conta do plano de aposentadoria ou plano de aposentadoria qualificada do funcionário. Também é comumente usado em direito de herança e imobiliário.

Totalmente Vestida.

Juros adquiridos.

Velo de Colete.

Unidade de Ações Restritas - RSU.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Vesting'

No contexto dos benefícios do plano de aposentadoria, a aquisição confere ao empregado direitos aos ativos fornecidos pelo empregador ao longo do tempo, o que dá ao empregado um incentivo para um bom desempenho e permanecer na empresa. A programação de aquisição configurada pela empresa determina quando o funcionário adquire a propriedade total do ativo. Geralmente, os direitos não-perdidos se acumulam com base em quanto tempo o funcionário trabalhou para a empresa. Um exemplo de aquisição é visto em como o dinheiro é concedido a um funcionário por meio de uma partida de empresa 401 (k). Esses dólares correspondentes geralmente levam anos para serem adquiridos, o que significa que um funcionário deve permanecer na empresa por tempo suficiente para recebê-los.

Vesting e Retenção de Empregados.

A aquisição de bônus em ações oferece aos empregadores uma valiosa ferramenta de retenção de funcionários. Por exemplo, um funcionário pode receber 100 unidades de estoque restritas como parte de um bônus anual. Para convencer esse valorizado funcionário a permanecer com a empresa nos próximos cinco anos, a ação segue o seguinte cronograma: 25 unidades no segundo ano após o bônus, 25 unidades no terceiro ano, 25 unidades no quarto ano e 25 unidades no ano ano cinco. Se o funcionário deixar a empresa após o terceiro ano, apenas 50 unidades serão adquiridas, enquanto as outras 50 serão perdidas.

Para alguns benefícios, o vesting é imediato. Os funcionários são sempre 100% investidos em suas contribuições salariais de deferimento para seus planos de aposentadoria, bem como nas contribuições do empregador SEP e SIMPLE. As contribuições do empregador para o plano 401 (k) de um empregado podem ser adquiridas imediatamente. Ou, eles podem se valer depois de vários anos usando um cronograma de despacho do penhasco, que dá ao empregado a propriedade de 100% das contribuições do empregador após um certo número de anos ou usando um cronograma de aquisição gradual, que dá ao empregado a propriedade de uma porcentagem de a contribuição do empregador a cada ano. Os planos de pensão tradicionais podem ter um cronograma de cinco anos ou um cronograma de três a sete anos.

Só porque você está totalmente investido nas contribuições do seu empregador para o seu plano não significa que você pode retirar o dinheiro sempre que quiser. Você ainda está sujeito às regras do plano, que geralmente exigem que você atinja a idade de aposentadoria antes de fazer retiradas sem penalidade.

Vesting e herança.

Vesting é comum em testamentos e legados e muitas vezes assume a forma de um período de espera definido para finalizar legados após a morte do testador. Este período de espera antes da aquisição ajuda a reduzir os conflitos que podem surgir no momento exato da morte e a possibilidade de dupla tributação se múltiplos herdeiros morrem após um desastre.

Empresas de Vesting e Startup.

Muitas vezes, as empresas iniciantes oferecem concessões de ações ordinárias ou acesso a um plano de opções de ações para empregados, prestadores de serviços / fornecedores, membros do conselho ou outras partes como parte de sua remuneração. Para incentivar a lealdade entre os funcionários e também mantê-los engajados e focados no sucesso da empresa, tais concessões ou opções geralmente estão sujeitas a um período de carência durante o qual não podem ser vendidos. Um período de aquisição comum é de três a cinco anos.

Opções de ações do empregado: definições e conceitos-chave.

Antes de se aprofundar nos detalhes mais específicos das Opções de Ações dos Funcionários (ESOs), é crucial ter uma compreensão dos termos básicos das opções. Veja uma breve descrição de 10 termos de opções importantes que você deve conhecer.

Opção de compra: Também conhecida simplesmente como uma "chamada", uma opção de compra dá ao comprador o direito, mas não a obrigação de comprar o título ou ativo subjacente a um determinado preço dentro de um período de tempo definido. O comprador de chamadas beneficia assim quando o título ou activo subjacente aumenta de preço.

(Opção) Exercício: Para um comprador de chamada, exercer uma opção significa executar o direito de comprar o título subjacente ao preço de exercício ou preço de exercício. Para um comprador, o exercício da opção significa executar o direito de vender o título subjacente ao preço de exercício ou preço de exercício.

Preço de Exercício ou Preço de Exercício: O preço pelo qual o ativo subjacente pode ser comprado (para uma opção de compra) ou vendido (para uma opção de venda); o preço de exercício ou preço de exercício é determinado no momento da formação do contrato de opção.

Data de Expiração: O último dia de validade de um contrato de opções, após o qual expira sem valor. O tempo de expiração é um fator determinante do preço de uma opção; Em termos gerais, quanto maior o tempo de expiração, maior o preço da opção.

In the money (ITM): Um termo que indica que a opção tem valor intrínseco, ou seja, para uma opção de compra, o preço de mercado do título subjacente é superior ao preço de exercício e, para uma opção de venda, o preço de mercado é inferior a colocar opção. Por outro lado, uma opção é considerada “out of the money” (OTM) se o preço de mercado do subjacente for inferior ao preço de exercício de uma opção de compra ou se o preço de mercado for superior ao preço de exercício de uma opção de venda. Diz-se que uma opção é "no dinheiro" (ATM) se o preço de mercado do subjacente for igual ao preço de exercício de uma opção de compra, bem como para uma opção de venda.

Valor Intrínseco: Uma opção de compra tem valor intrínseco se o preço de mercado do ativo subjacente for superior ao preço de exercício. Uma put tem valor intrínseco se o preço de mercado do ativo subjacente for menor que o preço de exercício.

Opção Premium: O preço pago por um comprador de opção ao vendedor da opção ou "escritor", geralmente cotado por ação. O prêmio é pago antecipadamente pelo comprador no momento da compra da opção e não é reembolsável.

Spread: A diferença entre o preço de mercado do título subjacente e o preço de exercício da opção, no momento do exercício.

Valor do tempo: um dos dois componentes - juntamente com o valor intrínseco - do preço ou prêmio de uma opção, o valor do tempo é qualquer prêmio além do valor intrínseco de uma opção. Para uma opção com valor intrínseco zero, o prêmio total é atribuível ao valor do tempo.

Subjacente (Ativo): O ativo financeiro ou a garantia na qual o preço de uma opção é baseado e que deve ser entregue ao comprador da opção mediante o exercício.

Agora, vamos analisar especificamente os ESOs e começar com os participantes - o beneficiário (funcionário) e o concedente (empregador). O beneficiário - também conhecido como o indicado - pode ser um executivo ou um empregado, enquanto o concedente é a empresa que emprega o beneficiário. O donatário recebe uma compensação de capital na forma de ESOs, geralmente com certas restrições, sendo que uma das mais importantes é o período de carência.

O período de aquisição é o período de tempo que um funcionário deve esperar para poder exercer seus ESOs. Por que o funcionário precisa esperar? Porque dá ao empregado um incentivo para um bom desempenho e ficar com a empresa. O vesting segue um cronograma pré-determinado que é estabelecido pela empresa no momento da outorga da opção.

Os ESOs são considerados investidos quando o funcionário tem permissão para exercer as opções e comprar as ações da empresa. Observe que as ações podem não ser totalmente adquiridas em certos casos, apesar do exercício das opções de ações, pois a empresa pode não querer correr o risco de os funcionários obterem ganhos rápidos (exercendo suas opções e vendendo imediatamente suas ações) e posteriormente saindo a empresa.

Se você estiver na fila para uma concessão de opções, deverá analisar cuidadosamente o plano de opções de ações de sua empresa, bem como o contrato de opções, para determinar os direitos disponíveis e as restrições aplicadas aos funcionários. O plano de opções de compra de ações é elaborado pelo Conselho de Administração da empresa e contém detalhes sobre os direitos do beneficiário. O contrato de opções fornecerá os principais detalhes da opção concedida, como a programação de aquisição, como os ESOs serão adquiridos, as ações representadas pela concessão e o preço de exercício ou de exercício. Se você é um funcionário ou executivo-chave, pode ser possível negociar determinados aspectos do contrato de opções, como um cronograma de aquisição de direitos em que as ações se acumulam mais rapidamente ou um preço de exercício mais baixo. Também pode valer a pena discutir o acordo de opções com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza antes de assinar na linha pontilhada.

Os ESOs geralmente são investidos em partes ao longo do tempo em datas pré-determinadas, conforme estabelecido no cronograma de aquisição de direitos. Por exemplo, você pode ter o direito de comprar 1.000 ações, com as opções adquirindo 25% ao ano durante quatro anos com um prazo de 10 anos. Assim, 25% dos ESOs, conferindo o direito de comprar 250 ações, seriam investidos em um ano a partir da data de concessão da opção, outros 25% seriam adquiridos dois anos após a data da concessão, e assim por diante.

Se você não exercer seus ESOs 25% após o primeiro ano, você terá um aumento cumulativo nas opções exercíveis; assim, após o segundo ano, você teria 50% de ESOs investidos. Se você não exercer nenhuma das opções do ESO nos primeiros quatro anos, você terá 100% dos ESOs investidos após esse período, que você poderá exercer total ou parcialmente. Como mencionado anteriormente, assumimos que os ESOs têm um prazo de 10 anos. Isto significa que depois de 10 anos, você não teria mais o direito de comprar ações; portanto, os OENs devem ser exercidos antes que o período de dez anos (contados a partir da data da outorga da opção) esteja em alta.

Pagando pelo estoque.

Continuando com o exemplo acima, digamos que você exerça 25% dos ESOs quando eles forem adquiridos após um ano. Isso significa que você receberia 250 ações da empresa ao preço de exercício.

Deve ser enfatizado que o preço que você tem que pagar pelas ações é o preço de exercício ou o preço de exercício especificado no contrato de opções, independentemente do preço de mercado real da ação. O imposto retido na fonte e outros impostos estaduais e federais relacionados ao imposto de renda são deduzidos neste momento pelo empregador, e o preço de compra normalmente incluirá esses impostos no custo de compra do preço da ação.

Você precisaria inventar o dinheiro para pagar pelo estoque. Esse é um bom problema, especialmente se o preço de mercado for significativamente mais alto do que o preço de exercício, mas isso significa que você pode ter um problema de fluxo de caixa no curto prazo.

O exercício em numerário - em que o pagamento tem de ser feito em numerário para acções compradas pelo exercício de um ESO - é o único meio de exercício de opções permitido por alguns empregadores. No entanto, outros empregadores agora permitem o exercício sem dinheiro, que envolve um acordo feito com um corretor ou outra instituição financeira para financiar o exercício da opção em um curto prazo, e então o empréstimo é quitado com a venda imediata de todo ou parte do negócio. o estoque adquirido.

O ESO Spread e Tributação.

Agora chegamos ao ESO Spread. Como as ações adquiridas podem ser imediatamente vendidas no mercado pelo preço em vigor, quanto maior o preço de mercado for do preço de exercício, maior o “spread” e, portanto, a remuneração (não o “ganho”) auferida pelo funcionário. Como será visto mais adiante, isso desencadeia um evento fiscal pelo qual o imposto de renda comum é aplicado ao spread.

Os seguintes pontos devem ser levados em conta no que diz respeito à tributação do ESO (consulte Obter o máximo das opções de ações do empregado):

A concessão da opção em si não é um evento tributável. O beneficiário ou oponente não é confrontado com um passivo fiscal imediato quando as opções são concedidas pela empresa. Observe que normalmente (mas nem sempre), o preço de exercício dos ESOs é definido pelo preço de mercado das ações da empresa no dia da outorga da opção. A tributação começa no momento do exercício. O spread (entre o preço de exercício e o preço de mercado) também é conhecido como o elemento de barganha na linguagem fiscal, e é tributado às alíquotas normais de imposto de renda, porque o IRS o considera como parte da remuneração do empregado. A venda das ações adquiridas aciona outro evento tributável. Se o empregado vender as ações adquiridas por menos ou até um ano após o exercício, a transação seria tratada como um ganho de capital de curto prazo e seria tributada às alíquotas normais de imposto de renda. Se as ações adquiridas forem vendidas mais de um ano após o exercício, elas se qualificarão para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital.

Vamos demonstrar isso com um exemplo. Digamos que você tenha ESOs com um preço de exercício de US $ 25 e, com o preço de mercado da ação em US $ 55, deseje exercer 25% das 1.000 ações concedidas a você de acordo com seus ESOs.

Você precisaria, portanto, pagar US $ 6.250 (ignorando os impostos no momento) pelas ações (US $ 25 x 250 ações). Como o valor de mercado das ações é de $ 13.750, se você vender imediatamente as ações adquiridas, você obterá um lucro antes dos impostos de $ 7.500. Esse spread é tributado como receita ordinária em suas mãos no ano de exercício, mesmo se você não vender as ações. Este aspecto pode dar origem ao risco de uma enorme responsabilidade fiscal, se você continuar a manter as ações e despenca em valor, como milhares de trabalhadores no setor de tecnologia descobriram no rescaldo do “naufrágio tecnológico” de 2000-02 (ver “As opções de ações dos trabalhadores da tecnologia se transformam em pesadelos fiscais”.

Vamos recapitular um ponto importante - por que você é tributado no momento do exercício do ESO? A capacidade de comprar ações com um desconto significativo para o preço de mercado atual (um preço de barganha, em outras palavras) é visto pelo IRS como parte do pacote de remuneração total fornecido a você pelo seu empregador e, portanto, é tributado em seu imposto de renda. taxa. Assim, mesmo se você não vender as ações adquiridas de acordo com o seu exercício de PES, você acionará um passivo fiscal no momento do exercício.

Tabela 1: Exemplo de Spread e Tributação do ESO.

Valor Intrínseco vs. Valor no Tempo para os ESOs.

O valor de uma opção consiste em valor intrínseco e valor de tempo. O valor do tempo depende da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis. Dado que a maioria dos ESOs tem uma data de expiração declarada de até 10 anos a partir da data da concessão da opção, seu valor de tempo pode ser bastante significativo. Embora o valor do tempo possa ser facilmente calculado para as opções negociadas em bolsa, é mais difícil calcular o valor do tempo para opções não negociadas, como os ESOs, uma vez que o preço de mercado não está disponível para eles.

Para calcular o valor do tempo para seus ESOs, você teria que usar um modelo de precificação teórica como o conhecido modelo de precificação de opções Black-Scholes (consulte ESOs: Usando o Modelo Black-Scholes) para calcular o valor justo de seus ESOs. Você precisará incluir dados como o preço de exercício, o tempo restante, o preço das ações, a taxa de juros livre de risco e a volatilidade no Modelo, a fim de obter uma estimativa do valor justo do ESO. A partir daí, é um exercício simples calcular o valor do tempo, como pode ser visto na Tabela 2. Lembre-se de que o valor intrínseco - que nunca pode ser negativo - é zero quando uma opção está “no dinheiro” (ATM) ou “fora de o dinheiro ”(OTM); para essas opções, todo o seu valor, portanto, consiste apenas em valor de tempo.

O exercício de um ESO irá capturar o valor intrínseco, mas geralmente dá o valor do tempo (supondo que haja algum), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande. Suponha que o valor justo calculado de seus ESOs seja de US $ 40, conforme mostrado na Tabela 2. A subtração do valor intrínseco de US $ 30 dá aos seus ESOs um valor de tempo de US $ 10. Se você exercitar seus ESOs nessa situação, estará dando um valor de tempo de US $ 10 por ação ou um total de US $ 2.500 com base em 250 ações.

Tabela 2: Exemplo de valor intrínseco e valor do tempo (no ESO do Money)

O valor dos seus ESOs não é estático, mas flutuará ao longo do tempo com base nos movimentos das principais informações, como o preço do estoque subjacente, o prazo até a expiração e, acima de tudo, a volatilidade. Considere uma situação em que seus ESOs estão fora do dinheiro, ou seja, o preço de mercado das ações está agora abaixo do preço de exercício das ESOs (Tabela 3).

Tabela 3: Exemplo de Valor Intrínseco e Valor do Tempo (Out of the Money ESO)

Seria ilógico exercer seus ESOs neste cenário por dois motivos. Em primeiro lugar, é mais barato comprar as ações no mercado aberto a US $ 20, em comparação com o preço de exercício de US $ 25. Em segundo lugar, ao exercer seus ESOs, você estaria liberando US $ 15 do valor do tempo por ação. Se você acha que a ação chegou ao fundo e deseja adquiri-la, seria muito mais preferível simplesmente comprá-la por US $ 25 e reter seus ESOs, aumentando o seu potencial (com algum risco adicional, já que agora você também possui as ações) ).

ter um interesse pessoal em sth & # x2192; tener un interés personal en algo.

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